Методология анализа рисков инвестиционных проектов промышленного предприятия

В течение последних нескольких лет в отечественной научной литературе уделяется большое внимание проблеме риск-анализа инвестиционных проектов. Интерес к данной тематике вызван целым рядом объективных обстоятельств и факторов. Ведущую роль здесь играют практические потребности. Одной из наиболее актуальных проблем реального сектора российской экономики является необходимость масштабной модернизации производственной деятельности, что в свою очередь требует проведения широкого спектра инвестиционных процессов. Текущий период развития реального сектора российской экономики характеризуется ростом инвестиционной активности промышленных предприятий. В связи с этим возрастает актуальность исследований по разработке научно обоснованных и практически применимых методик анализа эффективности инвестиционных проектов, реализуемых в условиях действующего промышленного предприятия. Принятие инвестиционных решений сопряжено с высоким уровнем риска, поэтому непреложным современным требованием к разработке таких решений является учет факторов риска в ходе инвестиционного проектирования. В связи с тем, что российская хозяйственная среда характеризуется повышенным уровнем риска и неопределенности по сравнению с развитыми странами, возрастает необходимость проведения исследований и разработок , направленных на разработку методик анализа риска и управления риском инвестиционных проектов промышленных предприятий с учетом специфики условий реального сектора российской экономики. Общая проблема управления экономическим риском изучалась в течение длительного исторического периода, начиная с работ А.

Инвестиционный риск

К вопросу об оценке инвестиционных проектов организаций бизнеса Румянцева Т. Авторами проведен анализ отечественного и международного рынка слияний и поглощений, предложен инвестиционный формат оценки бизнеса в случаях слияний и поглощений, сформулированы предложения по оптимизации оценки бизнеса в условиях неблагоприятной макроэкономической ситуации в России Ключевые слова: Одна из них — привлечь инвесторов. Оценка бизнеса представляет собой процесс, целью которого является расчет стоимости компании или доли в ней.

Поэтому компании часто сталкивается с проблемой проведения ее оценки. Ведь не зная стоимости достаточно сложно предпринимать какие-либо обоснованные решения по продаже или покупке прав собственника.

Таким образом, моделирование риска инвестиционного проекта приводит к задачи, учитывающие максимальное количество влияющих факторов. .. интегральных рисков социально-экономического взаимодействия в регионе.

Существующие современные подходы к исследованию эффективности инвестиционных процессов не позволяют в полной мере выявить влияние на нее факторов риска и временной структуры инвестиционных ресурсов. Без анализа и раскрытия механизма эффективности инвестиционного процесса, определения роли инвестиций в системе экономических отношений становится трудно понять многие сложные процессы экономики, особенно переходной, и значит, возрастает вероятность принятия ошибочных экономических решений.

Особенность инвестиционного процесса заключается в том, что часть инвестиционных ресурсов, является безвозвратной. Это накладывает особые К требования на точность анализа эффективности возможных инвестиционных решений. Теоретическое осмысление взаимосвязей между риском и инвестиционным решением в их влиянии на результаты экономических отношений субъектов инвестиционной деятельности является весьма своевременным. Поэтому, особенно актуальной становится выработка новых принципов, на основе которых станет возможно более эффективно осуществлять инвестирование, более полно учитывать и использовать влияние факторов риска на эффективность инвестиционного процесса.

Это позволит повысить привлекательность инвестиционных проектов и привлечь дополнительные ресурсы на рынок инвестиций. Состояние научной разработанности проблемы.

Фонд развития энергетической и инвестиционной политики и проектного финансирования Интересы и роль государства. Политика государства в сфере ТЭК в последние годы сводится к максимизации бюджетной выручки, собираемой в основном с нефтяных и газовых компаний в виде прямых и косвенных налогов. В результате такого подхода в середине х годов под фискальным давлением государства нефтегазовые компании вынуждены были взять на Западе значительные валютные кредиты под залог будущих нефтяных поставок.

Эти кредиты, например, позволили отрасли в г. В ряде крупнейших компаний сложилась ситуация, когда экспортной выручки не хватало на погашение кредитных обязательств.

Уровень факторов – это взвешенные средние значения баллов по показателям . Межведомственное взаимодействие и единое окно Минимизация риска потери документов; Ускорение коммуникации между Координация процесса подключения к электросетям для значимых инвестиционных проектов.

В ходе экономической оценки инвестиционного проекта используется ставка дисконтирования, которая, как предполагается, включает в себя минимально гарантированный уровень доходности и темпы инфляции. В настоящее время нет регулирующих документов, в которых бы говорилось, по какой ставке дисконтировать денежный поток. В соответствии с пунктом При установлении значения коэффициента дисконтирования обычно ориентируются на средний уровень ссудного процента процентной ставки.

Уровень коэффициента дисконтирования может также учитывать и риск осуществляемых инвестиций. Приказом Минтопэнерго России от 6 августа г. В этой связи следует рассмотреть возможные способы определения ставки дисконтирования в целях проведения расчета реальной ставки, при которой инвестиционных проект мог бы учесть риски, связанные не только с инфляционными процессами, но и учитывающие специфику нефтяной отрасли.

Достаточно объективным методом по сравнению с другими является метод кумулятивного построения, который подразумевает оценку определенных факторов, обусловливающих риск недополучения запланированных доходов. При построении ставки дисконтирования по данному методу за основу берется безрисковая норма доходности, к которой добавляется норма доходности за риск инвестирования в рассматриваемую отрасль: Безрисковая ставка дохода определяется исходя из ставки доходов по долгосрочным правительственным облигациям также может использоваться доходность по депозитам Сбербанка, еврооблигациям, ставка рефинансирования , так как они характеризуются очень низким риском, связанным с неплатежеспособностью и высокой степенью ликвидности.

Для определения нормы доходности за риск инвестирования в отрасль учитываются следующие наиболее важные факторы: Величина данного риска будет определяться в зависимости от категории запасов ресурсов.

Количественный анализ рисков инвестиционного проекта

Оценив прогнозные вероятностные параметры каждого из варьируемых факторов и заменив в инвестиционном плане базовые ожидаемые значения основных факторов эффективности инвестиционного проекта вариативными формулами, получим вариативный инвестиционный план, особенностью которого является полное изменение сценария инвестиционного процесса при единовременном пересчете случайных величин в вариативных формулах.

Вариативный инвестиционный план, по сути, является базой для проведения множественного моделирования инвестиционного процесса, позволяя производить расчет множества различных сценариев реализации инновационного проекта. Для проведения моделирования инвестиционного процесса необходимо осуществить пересчет значений всех независимых случайных величин в вариативных формулах факторов в инвестиционном плане.

Для расчета одного сценария реализации инновационного проекта необходимо рассчитать матрицу случайных значений: Число строк равно максимальному числу изменяемых факторов. Общее количество рассчитываемых случайных значений для моделирования одного сценария реализации процесса реализации инновационного проекта может составлять от сотен до десятков тысяч в зависимости от его масштаба и сложности.

взаимодействия с правоохранительными органами здесь являются Как вы оцениваете значимость такого фактора риска, как непрозрачность суммами инвестиций заявила Чечня. — Расширение проекта стоит в повестке дня.

Ключевыми риск-факторами маркетинговых рисков выступают традиционно высокий в данной отрасли уровень конкуренции, низкая доля снижение доли заемщика на рынке, монополизм в отрасли, преимущества конкурентов, снижение спроса и цен на готовую продукцию на рынке или в отрасли, проблемы сбыта продукции и продаж на потребительском рынке, низкая цена входа в рынок. Маркетинговая часть инвестиционного проекта определяет плановые объемы продаж, как в натуральном выражении, так и в ценовом, будущую долю рынка, число клиентов заемщика.

Кредитный аналитик должен понимать, как тот или иной вид маркетинговых рисков влияет на перечисленные показатели, механизм их действия. Необходимо учитывать, что маркетинговые риски неразрывно связаны с отраслевыми рисками, поскольку характер спроса на продукцию определяется отраслевыми особенностями цели и тип потребления, технология и масштабы производства, уровень конкуренции, инновационный уровень отрасли.

Перечислим основные аспекты маркетинговых рисков и угрозы успешной реализации маркетинговой стратегии и плана: Для эффективного анализа маркетинговых рисков кредитному аналитику не надо обладать компетенциями профессионального маркетолога. Его задачей является анализ ключевых маркетинговых риск-факторов и верификация предоставленных маркетинговых планов.

Для этого достаточно понимать базовые вещи, основы маркетинга.

Управление рисками как необходимое условие финансирования инвестиционных проектов

Скачать электронную версию Библиографическое описание: Учет влияния рисков, сопровождающих реализацию инвестиционных проектов, выступает одним из основных принципов оценки эффективности инвестиций. В общем случае под риском понимают возможность наступления некоторого неблагоприятного события, влекущего за собой различного рода потери. Исходя из этого, следует выделить основное свойство риска: Обобщая вышесказанное, можно сформулировать следующие основные моменты природы риска: Инвестиционной деятельности присущи риски чрезвычайно широкого круга сфер человеческой деятельности:

полной мере выявить влияние на нее факторов риска и временной структуры Это позволит повысить привлекательность инвестиционных проектов и .. Для успеха процесса нельзя не учитывать его взаимодействие с внешней.

-консалтинг Оценка эффективности инвестиционных проектов позволяет оценить риски и выгоды, связанные с вложениями собственных активов предприятия или с привлечением заемных средств. Тщательный финансовый анализ прогнозируемых затрат, доходов и прибыли становится надежным основанием для отказа от неперспективных путей развития и выбора оптимальных вариантов с гарантированным выводом изначальных вложений на окупаемость.

Инвестиционно-финансовый консалтинг от — это действенное решение для принятия правильных управленческих решений, обеспечивающих уверенно растущий денежный поток для организации с достижением максимальных параметров приведенной стоимости по отношению к капитальным вложениям. Цели экспертизы Оценка рисков инвестиций позволяет еще на предварительной стадии оценить реальную привлекательность проекта и решить такие важные задачи бизнеса, как: Обоснование целесообразности вложений; Получение кредитов и заемных средств; Определение источников финансирования; Выбор наиболее привлекательных направлений и вариантов их реализации.

Особенности анализа Оценка инвестиционной привлекательности проекта строится на доходном подходе и может выполняться различными методами. Расчеты строятся на оценке ряда показателей, выступающих одновременно в роли критериев для выбора того или иного проекта. Причем для кредиторов, менеджеров и инвесторов ключевое значение могут иметь различные критерии.

В целом инвестиционная оценка активов осуществляется на основе следующих показателей: Срок между первым инвестиционным траншем и моментом, когда сумма чистой прибыли превысит общий объем вложений. Расчет на основе этого критерия привлекает простотой и быстротой, но при этом в рамках анализа не удается учесть объемы дохода вне расчетного срока; Величина чистой дисконтированной прибыли.

Оценка бизнеса и инвестиционного проекта направлена на расчет продолжительности срока от первых вложений до самого раннего момента, когда чистая приведенная стоимость становится положительной и остается неотрицательной в дальнейшем.

ИДЕНТИФИКАЦИЯ РИСКОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ПРОМЫШЛЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ

Статья в формате С позиции коммерческого банка важной особенностью инвестиционного кредитования являются модели и технологии оценки рисков долгосрочного кредитования, а также методы их минимизации. В рамках организации риск-менеджмента коммерческим банкам необходимо иметь реальное представление о той системе рисков, которая связана с инвестиционным кредитованием в целом или с финансированием конкретного инвестиционного проекта. В настоящее время основным выступает вопрос о связанных непосредственно с работой заемщиков рисках для коммерческих банков.

В этой связи, по мнению автора, специалистам коммерческих банков необходимо иметь достоверное представление о реальных источниках риска невозврата заемщиком представленных ему кредитных средств на цели реализации инвестиционного проекта.

Основные принципы анализа риска инвестиционных проектов, . Рассмотрено влияние этого взаимодействия на проявление факторов основных.

Точный расчет величины возможен только при помощи компьютера. Соответствующее допущение метода определения внутренней ставки вложение по внутренней процентной ставке , как правило, не представляется целесообразным. Поэтому метод определения внутренней нормы рентабельности без учета конкретных резервных инвестиций или другой модификации условий не следует применять для оценки абсолютной выгодности, если имеют место комплексные инвестиции и тем самым происходит процесс реинвестирования.

При этом типе инвестиций возникает также проблема существования нескольких положительных или отрицательных внутренних процентных ставок, что может привести к сложности интерпретации результатов, полученных методом определения внутренней нормы рентабельности. Метод определения внутренней нормы рентабельности для оценки относительной выгодности не следует применять, как отмечено выше, путем сравнения внутренних процентных ставок отдельных объектов.

Вместо этого необходимо проанализировать инвестиции для определения разницы. Если речь идет об изолированно осуществляемых инвестициях, то можно сравнить внутреннюю процентную ставку с расчетной, чтобы сделать возможным сравнение выгодности. Если инвестиции для сравнения выгодности имеют комплексный характер, то применение метода определения рентабельности является нецелесообразным. Преимуществом метода внутренней нормы рентабельности по отношению к методу чистого дисконтированного дохода является возможность его интерпретирования.

Он характеризует начисление процентов на затраченный капитал рентабельность затраченного капитала. Таким образом, оценка инвестиций с помощью данного метода основана на определении максимальной величины ставки дисконтирования, при которой проекты останутся безубыточными. Критерии , и , наиболее часто применяемые в инвестиционном анализе, являются фактически разными версиями одной и той же концепции, и поэтому их результаты связаны друг с другом.

Таким образом, можно ожидать выполнения следующих математических соотношений для одного проекта:

Оценка эффективности инвестиционных проектов

Низкое качество материалов, продукции и т. В мировой практике существует 2 вида оценки инвестиционных рисков: Качественный анализ инвестиционных рисков проводится на стадии разработки бизнес-плана. Он включает в себя поиск различных видов риска и факторов риска для данного инвестиционного проекта, их анализ и оценку. Результатом данного вида анализа является описание неопределенностей, которые могут возникнуть в процессе реализации проекта, причин, которые их вызывают, и, как результат, рисков проекта.

Удорожание инвестиционных проектов Факторами риска являются: по различным причинам;; вопросы взаимодействия с акционерами ПАО « РусГидро». Факторами данного риска выступают ошибки проектирования, .

Порядок работы с обращениями Инвесторов и или Инициаторов о сопровождении инвестиционных проектов 3. Основаниями для начала работы с инвестиционным проектом являются: Обращения, Инициативы, поступившие в Специализированную организацию, подлежат: В случае несоответствия Инвестора и или Инициатора требованиям статьи 8 Закона Специализированная организация не позднее одного рабочего дня с даты получения результатов проверки от Министерства уведомляет об этом Инвестора и или Инициатора с предложением об устранении обстоятельств, послуживших основанием для установления несоответствия Инвестора и или Инициатора условиям статьи 8 Закона , в срок, не превышающий 25 рабочих дней со дня получения такого уведомления.

В случае неустранения Инвестором и или Инициатором обстоятельств, послуживших основанием для установления несоответствия Инвестора и или Инициатора условиям статьи 8 Закона , в установленный срок Специализированная организация возвращает Обращение Инвестору и или Инициатору. Возврат Обращения Инвестору и или Инициатору не является препятствием для повторной подачи Обращения.

ОИВ края не позднее двух рабочих дней с даты поступления запроса Специализированной организации направляет уведомление об отраслевой принадлежности инвестиционного проекта далее - уведомление в Специализированную организацию. В случае если ОИВ края не подтвердил отраслевую принадлежность инвестиционного проекта, Министерство в течение трех рабочих дней с даты получения уведомления от Специализированной организации проводит согласительное совещание для определения отраслевой принадлежности инвестиционного проекта.

Маркетинговые риски инвестиционного проекта

Ориентировочный объем описательной части бизнес-плана должен составлять: Основная информация об организации отражается в Паспорте организации. В случае разработки бизнес-плана с участием привлеченных организаций, индивидуальных предпринимателей информация о разработчиках бизнес-плана отражается в Сведениях о разработчике бизнес-плана.

Соответствующие формы приведены в Приложении 1 настоящих Правил, которые оформляются отдельным приложением к бизнес-плану.

Ключевые слова: инвестиционный проект, инвестиционные риски, оценка инвестиционных рисков, управление факторы неопределенности и риска на всех фазах и . в тесном взаимодействии со всеми участниками.

Исключение из процесса выдачи разрешения на строительство лишних процедур. Передача функции согласования городской администрации от районной или исключение процедуры согласования с районными властями районов городов , например, согласование проекта с управлением по благоустройству районной администрации передано органам власти муниципалитета Введение данного регламента на всей территории субъекта Российской Федерации. Упрощенное внедрение регламента за счет вовлечения муниципальных образований в разработку регламента.

Внедрение регламента в нескольких муниципальных образованиях с последующим использованием их в качестве положительного примера применения данного регламента Актуализация данного регламента согласно изменениям в Градостроительном кодексе Российской Федерации Параллельное прохождение Прохождение процедур получения и согласования технических условий единовременно параллельно со всеми ресурсоснабжающими организациями Челябинская область: Представители ресурсоснабжающих организаций собираются вместе и на одном совещании рассматривают заявку Упрощается контроль за соблюдением сроков госструктурами и сетевыми организациями Территориальное зонирование Создание понятной, качественной и формализованной процедуры разработки документов территориального зонирования для всех муниципальных образований Калужская, Челябинская области: Перераспределение ресурсов выдающих разрешения органов в пользу важных проектов Первоочередное рассмотрение запросов Межведомственное взаимодействие и единое окно Координация действий госструктур и сетевых организаций электроэнергии, водоснабжения, теплоснабжения, канализации и т.

В роли координатора могут выступать представители институтов развития субъектов Российской федерации например, в Калужской области — Агентство регионального развития Информационные технологии Использование информационных технологий для ускорения административных процедур Республика Татарстан: Возможность подачи заявления через интернет-портал позволяет автоматизировать и сократить время обработки заявок Минимизация риска потери документов Ускорение коммуникации между представителями различных госструктур.

Системы электронного межведомственного оборота. Возможность для госслужащих использовать ЭЦП для подписания документов. Использование информационных технологий для формирования прозрачности прохождения административных процедур Республика Татарстан: Возможность отслеживать статус заявления, исполнителей, резолюцию, сроки рассмотрения и т. Размещение полной информации о регламенте получения разрешения на строительство или получения ГПЗУ в понятной и доступной заявителю форме Мотивация исполнителей Система мотивации позитивная и негативная сотрудников региональных органов исполнительной власти, направленная на формирование заинтересованности в создании клиентоориентированного подхода к заявителям при реализации процедуры.

Риски инвестиционного проекта: виды и методы оценки

Срок публикации - от 1 месяца. Это определение вероятности возникновения факторов риска ИП и выявление последствий от их наступления. В настоящее время применяется множество методов количественной оценки риска ИП. Укажем некоторые из них [1]: Данные подходы не учитывают всех особенностей риска инвестиционного проекта, а именно его индивидуальность, субъективность его проявления.

Участники проекта Инвестиционные проекты, как правило, реализуются в результате взаимодействия нескольких участников заинтересованных сторон:

Приведена классификация факторов (предпосылок) возникновения Миронов А. Н. Взаимодействие факторов риска инвестиционных проектов / А. Н.

В статье поднимаются вопросы теоретического обоснования и разграничения категориальных понятий как факторы предпосылки возникновения рисков, рискообразующие факторы, рисковые ситуации и риск. Освещены и доказано диалектическая связь между факторами предпосылками , рискообразующими факторами и рисками, что способствует пониманию природы рисков инвестиционного проекта и способствует поиску адекватных средств управления ими. Приведена классификация факторов предпосылок возникновения рисков, а также рискообразующих факторов.

Отмечено, что идентификацию рисков необходимо проводить в соответствии в порядке приоритетности для объекта исследования. Определено, что процесс идентификации рисков инвестиционного проекта проводится с помощью системного подхода относительно исследуемого объекта. На основе чего был скорректирован процесс идентификации рисков инвестиционного проекта промышленных предприятий, основанный на выделении причин, рискообразующих факторов, а также рисков и их сочетании в пределах конкретных рисковых ситуаций.

Отправной точкой в идентификации рисков является определение наиболее негативного события последствия в отношении исследуемого объекта. Общественные и гуманитарные науки.

Инвестиционные проекты, слияния и поглощения: Анализ эффективности инвестиционного проекта #3