4.2.1 Критерии и основные аспекты оценки эффективности инвестиционных проектов

Критерии эффективности инвестиционных процессов и основные методы анализа В своем общем определении эффективность инвестиций это способность вложенного капитала принести заданный желаемый доход через определенный период времени и при приемлемом допустимом уровне риска. Сама концепция инвестиций, как некоторого динамического бизнес-процесса, строится на следующих фундаментальных принципах: Доход как основной мотив инвестора, определяемый нормой прибыли. Эта норма прибыли всегда должна быть выше уровня процентной стоимости капитала привлекаемых активов , используемой для инвестирования. Например, норма прибыли инвестиционного портфеля должна быть выше уровня инфляции плюс стоимость кредитной линии, используемой при формировании портфеля. Учет фактора времени при оценке эффективности инвестиций. Эффективность инвестирования определяется во многом его продолжительностью. Причем нет прямой зависимости доходности инвестиций от времени использования капитала. Во многом эта зависимость носит нелинейный характер и определяется больше вероятностными критериями, чем простыми арифметическими подсчетами. На практике инвестору в большей мере приходится иметь дело именно с рисками.

35.КРИТЕРИИ И МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

Экономика и управление народным хозяйством по отраслям и сферам деятельности в т. Роль и место федеральной недвижимости в системе имущества Российской Федерации за рубежом. Классификация объектов федеральной недвижимости за рубежом. Особенности объектов федеральной недвижимости за рубежом. Преимущества и недостатки инвестирования в объекты федеральной недвижимости за рубежом. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов.

Шагом расчета при определении показателей эффективности в пределах расчетного Для стоимостной оценки результатов и затрат могут использоваться базисные, . Критерий эффективности инвестиционного проекта.

Контроль над эффективностью в бережливом производстве Какие основные показатели эффективности используются Любой проект по нормам проектирования состоит из двух частей: Если в первой описывается сама суть идеи, перспективы ее реализации и продвижения товара на рынке, то вторая содержит технические и финансовые выкладки, в том числе расчет показателей эффективности инвестиционного проекта. Определение экономической эффективности понимается как некий результат, получаемый после того, как будет проведено сравнение уровня доходности производства к использованным ресурсам и общим расходам на него.

Суть бережливого производства и экономической эффективности состоит в том, чтобы получить максимальное количество продукции из доступных ресурсов с условием их окупаемости и получения прибыли. Это понятие многогранное, оценить его по какому-то одному показателю невозможно, следует подходить к вопросу комплексно. Экономическая эффективность инвестиционного проекта обычно оценивается по таким критериям: Многие специалисты, проводя анализ экономической эффективности инвестиционного проекта, не изучают детально все показатели, ограничиваясь наиболее значимыми из них.

По каким критериям оценить инвестиционную привлекательность проекта

Сильную сторону этих документов составляли технический и экономический аспекты проектного анализа, однако практически отсутствовали маркетинговый, и в значительной степени финансовый анализ. Методы, предложенные ЮНИДО и другими международными организациями, отражают многолетнюю мировую практику финансово-экономических расчетов при подготовке и отборе проектов для финансирования, и нашли свое наиболее обобщенное отражение в официальном документе ООН.

В связи с этим сегодня возникает вопрос о степени соответствия этих методических и иных документов реальным экономическим условиям. Необходимо проанализировать и оценить состояние методологической базы исследования оценки эффективности инвестиций, как в отечественной, так и зарубежной литературе. Можно выделить три периода в изучении данного вопроса, которые можно условно назвать:

Современная методология эффективности инвестиционной деятельности Критерием целесообразности инвестирования того или иного проекта является его прибыльность. Для этого используются различные методы.

Основные цели и условия оценки эффективности инвестиций Введение к работе Опыт последних десятилетий показал, что инвестиции являются главным фактором функционирования и развития всех отраслей экономики любого государства. Особое значение инвестиции имеют в странах с переходной экономической системой, где для достижения устойчивого роста требуются большие объемы капиталовложений, а инвесторам приходиться действовать в условиях повышенного риска, вызванного отсутствием макроэкономической стабильности и устоявшихся финансовых институтов.

Следовательно, эффективная организация процесса принятия инвестиционных решений на различных уровнях в настоящее время является одной из наиболее актуальных проблем в Российской Федерации. Значение анализируемого вопроса также проявляется в том, что развитие экономики России традиционно зависит от состояния отраслей минерально-сырьевого комплекса МСК , которые, являясь системообразующими, обеспечивают большую часть ВВП и имеют преобладающую долю в российском экспорте. В свою очередь, текущее положение и перспективы большинства предприятий МСК связаны с тем, насколько эффективно в условиях значительного финансового дефицита используются ресурсы, задействованные в инвестиционных программах и проектах различного назначения.

Для выбора оптимального проекта или группы проектов инвестор должен учесть практически все аспекты экономической деятельности, большинство из которых связано с неопределенностью.

Законодательная база Российской Федерации

Оценка эффективности проектов и выбор вариантов проектных решений. Показатели и критерии оценки экономической эффективности инвестиционных проектов Экономическая эффективность проектов определяется на предпроектном этапе проектирования, а при разработке проектной документации это значение эффективности уточняется.

Экономическая эффективность инвестиционных проектов оценивается с помощью показателей общей и сравнительной эффективности инвестиций. Показатели общей эффективности позволяют оценить экономическую эффективность инвестиций по конкретному проекту при учете всех затрат и результатов.

К основным критериям эффективности инвестиционных проектов относятся: Этот метод прост для расчетов, поэтому иногда используется как очень грубый средства и определяется как отношение настоящей стоимости будущих выгод к | При полном или частичном использовании.

Ценность проекта может быть выше, чем его операционных денежных потоков, если в случае необходимости его можно досрочно прекратить. Такой анализ необходим для установления экономического срока действия проекта, который определяется как период эксплуатации проекта, максимизирующий доходы акционеров. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции Учет влияния инфляции при анализе инвестиционных проектов осуществляется: Корректировка на индекс инфляции ставки дисконта производится по формуле: Учитывая, что темп инфляции сложно предсказать, иногда этим фактором можно пренебречь, т.

Анализ инвестиционных проектов в условиях риска При анализе инвестиционных проектов рассматривают три вида рисков: Единичный риск проекта — это риск, который проект имел бы, если бы являлся единственным активом фирмы и акционеры фирмы были бы держателями только одного пакета акций. Единичный риск измеряется колеблемостью ожидаемой доходности актива. Наклон линий на графике показывает, насколько чувствителен к изменению переменной.

Для анализа чувствительности идеально подходят компьютерные модели в среде электронных таблиц. Этот недостаток преодолевается использованием метода анализа сценариев. Анализ сценариев предполагает расчет по каждому из трех сценариев: Процесс моделирования осуществляется следующим образом: Три предыдущих метода направлены на измерение риска тем не менее, финансового менеджера в первую очередь интересует снижение степени риска и увеличение доходности.

§ 3. Критерии оценки инвестиционных проектов

Оценка эффективности инвестиционной стратегии определяется эффективностью инвестиционных проектов. Эффективность инвестиционного проекта отражает его соответствие целям и интересам участников инвестиционного проекта. В рекомендациях различают следующие виды эффективности инвестиционного проекта:

Рассмотрим основные методы оценки эффективности инвестиционных проекта;; при определении альтернативных вариантов равного качества.

Точный расчет величины возможен только при помощи компьютера. Соответствующее допущение метода определения внутренней ставки вложение по внутренней процентной ставке , как правило, не представляется целесообразным. Поэтому метод определения внутренней нормы рентабельности без учета конкретных резервных инвестиций или другой модификации условий не следует применять для оценки абсолютной выгодности, если имеют место комплексные инвестиции и тем самым происходит процесс реинвестирования.

При этом типе инвестиций возникает также проблема существования нескольких положительных или отрицательных внутренних процентных ставок, что может привести к сложности интерпретации результатов, полученных методом определения внутренней нормы рентабельности. Метод определения внутренней нормы рентабельности для оценки относительной выгодности не следует применять, как отмечено выше, путем сравнения внутренних процентных ставок отдельных объектов.

Вместо этого необходимо проанализировать инвестиции для определения разницы.

Учебник"Оценка эффективности инвестиционных проектов"

Методы, применяющиеся для оптимизации портфеля инвестиционных проектов. Свойства идеального критерия оценки инвестиций. Учет факторов риска при ограниченности инвестиционных ресурсов на предприятиях.

Критерии, используемые в анализе инвестиционной деятельности, можно . при определении эффективности проектов необходимо рассматривать.

Данный показатель дает инвестору информацию о том, какую абсолютную величину денег он получит за весь жизненный цикл инвестиционного проекта. Для его расчета необходимо знать характер денежных потоков, который вызовут инвестиции, и как они будут меняться во времени. На графике ниже мы видим, как изменяется общий денежный поток. А может как процесс во времени от года и более. В этом случае расчет чистой приведенной стоимости инвестиций должен учитывать изменяющуюся стоимость вложений в инвестиционный проект, то есть рассчитываться с дисконтированием по ставке дисконтирования , которая определяется исходя из выбираемых инвестором критериев.

Основными критериями при выборе дисконтной ставки могут быть названы:

Вопрос 2. Критерии и методы оценки эффективности реальных инвестиционных проектов

Разумеется, ресурсами обеспечиваются те инновации, которые отвечают требованиям эффективности. Хотя процесс планирования инноваций не содержит стандартных процедур, документов и информационного обеспечения, необходимых для принятия решений о нововведениях, его можно разделить на два этапа: И именно на втором этапе идеи превращаются в инвестиционные проекты нововведений.

Современные методы определения ставки дисконтирования. Исследование и разработка критериев эффективности инвестиционных т. е. на основные данные, используемые при оценке инвестиций в недвижимость.

Критерии и показатели эффективности инвестиций в объекты федеральной недвижимости за рубежом Лухтан, Алексей Михайлович Данный автореферат диссертации должен поступить в библиотеки в ближайшее время Диссертация - руб. Классификация объектов федеральной недвижимости за рубежом 18 1. Сущность инвестиционных проектов в сфере федеральной , 1 недвижимости за рубежом и подходы к их оценке-.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов 51 2. Организационные принципы управления российской недвижимостью за рубежом и предложения по их совершенствованию 79 3. Предлагаемая методика определения критериев и показателей эффектив ности инвестиций в объекты федеральной недвижимости за рубежом 94 3. Адаптация и совершенствование существующих показателей эффективности инвестиционных проектов в сфере федеральной недвижимости за рубежом 94 3.

Исследование и разработка критериев эффективности инвестиционных проектов, реализуемых на базе объектов федеральной недвижимости за рубежом 3. Проблемы управления инвестиционной деятельностью в современной экономике в основном связаны с отсутствием необходимых методических основ и недостаточной ролью государства в формировании системы управления ее эффективностью. Более активное участие государственных структур в развитии инвестиционной деятельности позволит выделить перспективные направления и возможности формирования системы управления эффективностью инвестиционной деятельности в различных отраслях экономики, втом числе в сфере недвижимости.

Проведенное исследование показало, что последние несколько лет стали доказательством привлекательности инвестиций в недвижимость. Об этом свидетельствует тот факт, что рынок недвижимости стал популярным источником доходности не только для крупных частных и корпоративных клиентов, но и посредством закрытых паевых инвестиционных фондов для инвесторов с гораздо меньшими суммами. В виду непостоянности фондового рынка, интерес к рынку недвижимости, как к источнику дохода, только увеличивается.

Финансовая оценка инвестиционного проекта